Começando em futuros de câmbio.
O mercado cambial à vista (forex ou FX) é o maior mercado do mundo, com mais de US $ 1 trilhão negociado por dia. Um derivado deste mercado é o mercado futuro de forex, que é apenas um centésimo do tamanho. Este artigo examina as principais diferenças entre futuros de forex e futuros tradicionais e analisa algumas estratégias de especulação e hedging com este derivativo útil.
Forex Futuros vs. Futuros Tradicionais.
Tanto os futuros cambiais quanto os tradicionais operam da mesma maneira básica: um contrato é comprado para comprar ou vender uma quantia específica de um ativo a um preço específico em uma data predeterminada. Há, no entanto, uma diferença fundamental entre os dois: os futuros de forex não são negociados em uma bolsa centralizada; em vez disso, o fluxo de negócios está disponível em várias bolsas diferentes nos Estados Unidos e no exterior. A grande maioria dos futuros de forex é negociada através do Chicago Mercantile Exchange (CME) e seus parceiros (agentes de lançamento).
No entanto, isso não quer dizer que os contratos de futuros forex são over-the-counter em si; os futuros ainda estão vinculados a um 'tamanho por contrato' designado e são oferecidos apenas em números inteiros (ao contrário dos contratos futuros). É importante lembrar que todas as cotações de futuros de moedas são feitas contra o dólar norte-americano, ao contrário do mercado forex spot.
Aqui está um exemplo de como uma cotação de futuros forex se parece:
Futuros do Euro FX no CME.
Cobertura vs. Especulando
Cobertura e especulação são as duas principais formas em que os derivados de Forex são usados. Os hedgers usam futuros forex para reduzir ou eliminar o risco, isolando-se contra qualquer movimento futuro de preços. Os especuladores, por outro lado, querem incorrer em risco para obter lucro. Agora, vamos dar uma olhada mais profunda nessas duas estratégias.
Há muitas razões para usar uma estratégia de hedge no mercado futuro de forex. Um objetivo principal é neutralizar o efeito das flutuações cambiais na receita de vendas. Por exemplo, se uma empresa operando no exterior queria saber exatamente quanto receita obteria (em dólares americanos) de suas lojas européias, poderia comprar um contrato futuro no valor de suas vendas líquidas projetadas para eliminar as flutuações cambiais.
Ao fazer hedge, os negociadores geralmente precisam escolher entre futuros e outro derivativo conhecido como forward. Existem várias diferenças entre estes dois instrumentos, sendo os mais notáveis:
• Forwards permitem ao trader maior flexibilidade na escolha de tamanhos de contrato e datas de configuração. Isso permite adaptar os contratos às suas necessidades, em vez de usar um tamanho de contrato definido (futuros).
• O dinheiro que está dando suporte a um adiantamento não é devido até o vencimento do contrato, enquanto o dinheiro por trás dos futuros é calculado diariamente, e o comprador e o vendedor são responsabilizados pelas liquidações diárias em dinheiro. Ao usar futuros, você tem a capacidade de reavaliar sua posição quantas vezes quiser. Com os forwards, você deve esperar até que o contrato expire.
O especular é, por natureza, orientado pelo lucro. No mercado forex, futuros e forex spot não são tão diferentes. Então, por que exatamente você gostaria de participar do mercado de futuros em vez do mercado à vista? Bem, existem vários argumentos a favor e contra a negociação no mercado de futuros:
• Spreads menores (dois a três).
• Custos de transação mais baixos (tão baixos quanto $ 5 por contrato).
• Mais alavancagem (geralmente US $ 500 + por contrato).
• Freqüentemente requer uma quantidade maior de capital (lotes de $ 100.000).
• Limitado aos tempos de sessão da troca.
As estratégias empregadas para especular são semelhantes às utilizadas nos mercados spot. As estratégias mais utilizadas baseiam-se em formas comuns de análise de gráficos técnicos, uma vez que estes mercados tendem a apresentar uma boa tendência. Estes incluem estudos de Fibonacci, estudos de Gann, pontos de pivot e outras técnicas semelhantes. Como alternativa, alguns especuladores usam estratégias mais avançadas, como a arbitragem.
Como podemos ver, os futuros cambiais operam de forma semelhante aos futuros tradicionais de ações e commodities. Há muitas vantagens em usar futuros forex para hedging, bem como especular. A característica distintiva é que os futuros não são negociados em uma troca centralizada. Futuros de Forex podem ser usados para proteger contra flutuações cambiais, mas alguns traders usam esses instrumentos em busca de lucro, assim como usariam futuros no mercado à vista.
Qual é a diferença entre os futuros de moeda de negociação e o câmbio spot?
O mercado forex é um mercado muito grande, com muitos recursos, vantagens e armadilhas diferentes. Investidores Forex podem se envolver em futuros de moeda de negociação, bem como o comércio no mercado forex spot. A diferença entre essas duas opções de investimento é sutil, mas digna de nota.
Um contrato de futuros de moeda é um contrato juridicamente vinculativo que obriga as duas partes envolvidas a negociar uma determinada quantia de um par de moedas a um preço predeterminado (a taxa de câmbio indicada) em algum momento no futuro. Supondo que o vendedor não feche prematuramente a posição, ele ou ela pode possuir a moeda no momento em que o futuro é escrito, ou pode "apostar" que a moeda será mais barata no mercado spot algum tempo antes da data de liquidação.
Com o câmbio à vista, as moedas subjacentes são trocadas fisicamente após a data de liquidação. Em geral, qualquer mercado à vista envolve a troca real do ativo subjacente. Isso é mais comum nos mercados de commodities. Por exemplo, sempre que alguém vai a um banco para trocar moedas, essa pessoa está participando do mercado spot cambial.
Assim, a principal diferença entre os futuros de moeda e o câmbio à vista é quando o preço de negociação é determinado e quando ocorre a troca física do par de moedas. Com os futuros de moedas, o preço é determinado quando o contrato é assinado e o par de moedas é trocado na data de entrega, o que normalmente é em algum momento no futuro distante. No câmbio à vista, o preço também é determinado no ponto de troca, mas a troca física do par de moedas ocorre no ponto de troca ou em um curto período de tempo depois disso. No entanto, é importante notar que a maioria dos participantes nos mercados de futuros são especuladores que normalmente fecham suas posições antes da data de liquidação e, portanto, a maioria dos contratos não tende a durar até a data de entrega.
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